[미국주식] ETF투자 : WTI 유가 하락과 3X ETF의 몰락

오랫동안 미국 ETF를 거래를 해온 필자로서는 매우 충격적인 일이 발생했다.

아주 대중적인 WTI 유가에 연동하는 3X ETF인 UWT, DWT, UWTI, LWTI가 4월초에 퇴출이 되었기 때문이다.

퇴출되기 마지막에는  Citi group에서 의도적으로 ETF 가격을 조정해서 많은 투자자들의 빈축을 샀다.

 

퇴출사유는 운용자산 하락으로 인한 상장 유지규정을 충족하지 못해서 조기 청산과 상장폐지를 결정했다이다. 

하루의 변동률이 30%까지에 이른 유가를 감담하기에 쉽지 않았을것으로 보인다.

 

1.유가변동

지난 3개월간의 유가변동을 보면 $60에서 $19까지 70% 수직낙하했다 

주요 이유로는 수요와 공급이 극단적으로  Imbalance하기 때문이다 . 공급측면은 Opec+가 러시아와 사우디의 치킨게임으로 공급은 늘고 미국은 쉐일가스를 계속 뽑아내서  공급이 넘치는 상황이었고 ,  수요 측면은 코로나 바이러스로 인해서 수요가 극단적으로 줄었다. 

 그래서 코로나가 본격화된 2월 말부터 유가가 Free fall을 하였고 ,최근 Opec +의 합의 (생산량의 1/5인 1000만배럴감축) 에 의해 다시 상승하는 중이다.  

 

2. 유가 History 

유가의 하락은 미국의 코로나 발생자가 급증하기 시작한 2/21일부터 하락을 하였으나  

자유낙하는 3/6일부터이다.  시장 경제의 맹점을 극단적으로 보여주는 부분으로 하루에 10%이상 심지어는 30%까지 떨어지는 일이 자연스럽게 느껴질정도로 변동이 컸다. 

Daily로 최대 하락률은 3/9,3/18일 -24.5% , 최대 상승률은 4/2일 24.6%상승이다. 

 

많은 사람에게는 기회였을수가 있고 , 필자처럼 잘못 짚었을때는 개피를 볼 가능성이 높다. 

 

3. 3X ETF Bull (UWT) 변동   

 

UWT는 WTI (서부텍사스 중질유, Wetstern texas intermediate)를 추종하는 Citi group의 대표적인 ETF이다.

그대로 유가를 반영하기 때문에 변동폭이 충격적이다. 

 

"Daily로 최대 하락률은 3/9,3/18일 -24.5% , 최대 상승률은 4/2일 24.6%상승이다. " 라고 유가 변동을 말을 했는데, 

"UWT의 Daily 최대 하락률은 3/9일 -71.39%이다. 상승률은 상폐하루전이라 기쁨을 맛보지 못하고 마무리되었다. "

 

무엇을느끼는가 ? 

이기간동안 UWT에 투자를 했다면 깡통을 찰 가능성이 높다. 필자역시 상승을 예상하고 바닥에 투자했다가 회복 못할 수준까지 바닥을 보기도 하였다. 역시 3X ETF는 안하는게 . .점쟁이가 아니면 .. 

 

아래 기간만 보더라도 $6.8에서 $0.16으로 폭락했다.  무려 $6.7 , 99.5%의 손실이다. 

살면서 이런 폭락은 다시 경험하긴 힘들것이다. 

특히 3/9일은 -71%가 하락을 했는데 최대 유가가 -33%까지 떨어 졌고 ,  UWT는-91%까지 하락했다가 올라갔다.

1000만원을 투자했다면  90만원남은 상황이 하루에 닥쳤으니 손절, 유지등 여러가지 생각이 머리속에  남았을것이다. 

1000만원에서  90만원은 90%의 손실이지만, 90만원에서 1000만원이 되려면  1100%이상 수익이 나야 복귀가 가능하다.

즉 회생 불가로 빠지기 좋은 상태이고  이후로는 다시는 3X ETF를 손대지 않았다. 

 

Citi에서도 이런 부분으로 인한 Capital 의 하락으로  WTI추종  ETF를 상장폐지한것으로 보인다. 

 

4. 3X ETF Bear (DWT)의 변동

 

Vice versa이다.

만약 DWT를 가지고 있다면 2~4배의 수익을 얻었을것이다. 

멘탈이 우선 튼튼해야한다.  하루에 20%이상의 변동을 느긋하게 보고 있을 멘탈은 없을것이다. 

차라리 방망이를 짧게 잡고 투자는 해볼만하다. 

3/6,3/9일 DWT를 보유하고 있었다면 이틀만에 $7.51에서 $15.47로 두배이상의 수익을 보는 기쁨을 느낄수 잇을것이다. 

단 ,잠은 못잘것이다. 너무 불안해서 . 담날 33%하락이 기다리고 있으니 ,... 어디서 팔아야 될지를 고민했었을것이고 .

3/19일은 63%의 하락이 있다 . 장기 투자하기에는 매우 위험하다. 

차라리  유가가 상승을 했으면 그때 투잘ㄹ 하고 이틀있다 팔고 .. .이런 전략이 주효할것 같다.